ESG(환경·사회·지배구조) 평가 투자 전문사인 서스틴베스트의 창업자 류영재(66) 대표는 사회 책임 투자나 지속가능한 투자로도 불리는 ESG 투자의 발전을 위한 핵심 열쇠로 국민연금의 올바른 역할 수행을 강조했다. 류 대표는 국내 자본시장에서 ESG 태동기부터 ESG 확산에 앞장서왔다. 그는 현대증권 지。장으로 재직중이던 2000년 '바이코리아 펀드'가 시세조종에 이용됐다는 사실에 실망해 사표를 냈다가 사측의 만류와 절충안 제안에 휴직을 하고 영국으로 유학을 가 애쉬리지 비즈니스 스쿨(Ashridge Business School)에서 MBA 과정을 공부하면서 사회 책임 투자에 눈을 떴다. MBA 과정을 마치고서 현지 대형 연금펀드인 헤르메스 연금펀드(Hermes Pensions Fund)에서 잠시 근무한 뒤 2004년 귀국한 그는 약 2년간의 준비를 거쳐 2006년 9월 '지속가능한 투자'(Sustainable Investment)를 뜻하는 영어 단어를 조합한 이름인 서스틴베스트를 설립했다. ESG 용어 자체가 2004년 유엔 글로벌 콤팩트(UNGC) 보고서에서 처음 공식 사용된 .에 비춰볼 때 류 대표의 이런 활동은 국제적인 ESG 태동기와 발을 맞춰 진행된 셈이다. 다음은 류 대표와의 일문일답. 20주년 앞둔 서스틴베스트 류영재 대표 (서울=연합뉴스) 경수현 기자 = ESG(환경·사회·지배구조) 평가 투자 전문사인 서스틴베스트의 창업자 류영재(66) 대표가 20주년을 앞두고 지난 10일 연합뉴스와 인터뷰를 했다. 2026.8.13. -- 2004년 귀국했을 때 ESG라는 용어가 쓰이고 있었나. 창공릴게임 ▲ 국제적으로는 ESG라는 용어가 쓰이기 시작됐지만 국내에서는 기업의 사회적 책임을 지칭하는 CSR(Corporate Social Responsibility)이라는 용어가 주로 사용됐다. ESG는 제가 처음 알리기 시작했다. -- 언뜻 생각하면 사회운동 성격도 있는데, 서스틴베스트라는 회사를 설립할 생각은 어떻게 했나. ▲ ESG는 기업의 경영 실적에 영향을 주는 재무적인 이슈다. 유럽에서는 유사한 비즈니스가 태동되고 있던 만큼 아주 독창적인 것은 아니다. 영국에서는 종교단체 기반 펀드가 투자 대상 기업의 윤리적인 면을 평가해온 사례도 있었다. -- 한국에서 ESG가 주류 시스템에 본격적으로 편입된 시기는 언제라고 봐야 하나. ▲ 2021년께다. 그해 1월 조 바이든 미국 대통령이 취임식 직후 도널드 트럼프 대통령이 탈퇴한 파리기후협약에 복귀하기 위한 문서에 서명하는 등 ESG를 강조하면서 한국에도 ESG가 대중적으로 확산했다. 2020년 코로나19에 의한 팬데믹도 기후변화 이슈에 대한 공감대에 불을 붙였다. -- 당시에 국내의 제도적인 변화는 뭐가 있었나. ▲ 지속가능성(ESG) 정보 공개다. 다만 문재인 정부 때 추진되던 내용은 윤석열 정부로 넘어가면서 유예됐다가 이재명 정부 들어 다시 추진되고 있다. (정부와 여당은 지난 7월 당정 협의를 거쳐 'ESG공시 제도화 최종방안'을 발표했다. 2028년 연결자산총액 10조원 이상의 코스피 상장사부터 공시를 시작해 。진적으로 공시 대상 기업을 확대하는 내용이다.) -- 서스틴베스트 설립 초기부터 상장사의 ESG 등급을 평가하고 우량 기업과 비우량 기업간 주가 차이를 비교하는 자료를 내온 것으로 알고 있는데. 모바일 우주전함 야마토 먹튀 ▲ 매년 자료를 발표해왔다. -- 내용을 보면 ESG 우량기업의 주가 상승률이 상대적으로 높다는 결과를 담고있다. 착한 사람이 돈도 더 잘 번다는 셈이어서 선뜻 믿기지 않는 측면도 있다 ▲ ESG를 둘러싼 오랜 논쟁이다. 인과 관계냐 상관 관계냐 하는 논쟁이다. 정답은 없지만 이제는 뉴욕 월가에서도 ESG를 고려해 투자하면 초과 수익률을 낼 수 있다는 전제를 받아들인다. -- 현재 서스틴베스트의 핵심 사업은 상장사의 ESG 경영 수준을 평가해 자산운용사 등 기관투자자에 데이터를 제공하는 것으로 알고 있다. ▲ 그렇다. 시장 。유율로 보면 70∼80% 정도다. 나머지를 한국ESG기준원(KCGS)과 대신경제연구소가 맡아서 한다. -- 국민연금도 서비스 대상인가. ▲ 아니다. 국민연금은 자체 ESG 평가 모델이 있다. 다만 그 모델은 우리가 2015년 용역을 의뢰받아 제공해준 것이다. 서스틴베스트는 여전히 평가에 필요한 데이터를 수집해 제공하는 업체로는 선정돼있다. -- 국민연금은 사회적 책임 투자를 제대로 하고 있나. ▲ 결론부터 말하면 제대로 하지 않는다고 생각한다. 국민연금이 '책임투자' 유형이라는 이름으로 인하우스(자체 운용)도 하고 외부 운용사에 위탁도 하기는 한다. -- 유럽 등에 비해서는 국내 ESG 투자 환경이 아직 미비하다고 보는 것 같은데, 개선을 위해 중요한 것은. ▲ 무엇보다 국민연금이 제대로 하는 게 중요하다. 특히 국민연금이 분기 단위로 위탁 운용사 성과를 평가하면서 ESG 펀드도 분기 단위로 평가하는 것은 어불성설이라고 생각한다. 책임 투자의 성과는 장기적으로 나타나기 때문이다. 성인릴게임 노르웨이 국부펀드(NBIM) 대표를 만난 적이 있는데, NBIM은 단기 수익률을 중시하기보다 위탁 운영사에 원칙을 제시하고 그 원칙에 맞춰 운용하는지를 주로 본다는 얘기를 들었다. -- 2012년부터는 의결권 자문 사업을 시작했는데, 특별한 계기가 있었나. ▲ 상장사 지배주주의 전횡을 기관투자자들이 견제하지 못하는 데 대한 문제 의식을 증권사에 근무할 때부터 갖고 있었다. 그래서 기관투자자를 대상으로 하는 의결권 자문사업을 시작했다. 그 전까지는 세계 최대 의결권 자문사인 ISS와 2위 업체인 글래스루이스 등 외국 업체가 국내 의결권 자문 시장을 독식하고 있었다. -- 의결권 자문은 이해관계가 첨예해 쉽지 않았을 것 같은데, 가장 힘들었던 기억은. ▲ 2015년 삼성물산과 제일모직 합병안에 대해 제일 먼저 반대를 권고했을 때다. 직간접적인 압력 같은 것도 있었다. LG화학의 배터리 사업 부문 물적분할(현 LG에너지솔루션) 계획에도 소액주주 이익을 침해한다고 지적하면서 반대를 권고했다. -- 의결권 자문 사업을 하면서 느낀 보람은. ▲ 지금은 주주총회에서 의결권을 행사하는 일의 중요성을 국내 기관투자자들도 많이 인식하고 있다. 그런 변화에 보람을 느낀다. -- 지난 20년간 대기업 지배구조의 변화는 어떻게 평가하나. ▲ 조금 바뀐 척 하지만 특별히 바뀌었다고 생각되지 않는다. -- 구상 중인 사업 계획은. ▲ 기업이 지속가능하게 발전하려면 ESG만으로는 불충분하다고 생각한다. 혁신역량도 중요하고 최고경영자(CEO)의 리더십이나 기업문화도 중요하다. ESC 평가 업체로 알려져있지만 앞으로 평가 범위를 계속 늘려가고 싶다. 그리고 그동안 늘려온 ESG 데이터를 인공지능(AI)과 접목하려는 계획도 있다. 삼성전자나 금융지주 등 국내 상장사의 의안 분석을 영어로 만들어 외국 기관투자자들에게 제공하고 싶다는 생각도 갖고 있다. dth: 1px;