LS증권 본사 전경. /LS증권 제공 LS증권이 사모펀드에출자하는 방식으로 계열사인 LS전선의 교환사채(EB) 투자에 200억원을 넣는다. 형식은 비계열 펀드 출자지만 펀드 자금 대부분이 LS전선 EB 인수에 쓰이는 구조다. 올해 들어 LS 계열사 회사채를 직접 인수해 온 것과 달리, 이번에는 펀드를 거치는 간접 방식을 택했다. 21일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 LS증권은 지난 13일 이사회를 열고 ‘키움브레인 에이아이 파워 사모투자합자회사’에 투자자(LP)로 200억원을 출자하기로 의결했다. 이 펀드는 키움프라이빗에쿼티와 브레인자산운용이 공동 운용사(GP)를 맡는다. 펀드는 오는 27일 LS전선이 발행하는 5000억원 규모 사모 EB 가운데 1800억원어치를 인수할 예정이다. 키움브레인 펀드의 전체 규모(출자약정총액)는 1870억원이다. 이 가운데 1800억원이 LS전선 EB 인수에 쓰인다. 펀드 자금의 96.3%가 LS전선 EB 한 곳에 들어가는 셈이다. 나머지 70억원은 3년치 관리보수와 비용이다. LS증권의 펀드 내 지분율은 약 10.7%이고, 출자액은 자기자본(약 8787억원)의 2.3% 수준이다 알라딘사이트 . LS전선 EB는 표면이자율과 만기이자율이 모두 0%다. 교환대상은 LS 계열사인 가온전선 보통주 185만1851주이고 교환가액은 주당 27만원이다. 가온전선 주가가 교환가를 웃돌아야 수익이 나는 구조라 투자자로서는 위험 부담이 작지 않다. 펀드의 인수 규모도 늘었다. 키움브레인 펀드의 EB 인수 예정액은 LS전선이 지난달 11일 EB 발행을 공시할 당시 1300억원이었다. 이번 LS증권 공시에서는 1800억원으로 500억원 늘었다. LS증권의 출자 결정은 LS전선의 EB 발행 공시 한 달여 뒤에 이뤄졌다. LS증권은 그동안 LS 계열사 회사채를 직접 인수해 왔다. 올해 3월에도 LS전선 회사채 200억원어치를 직접 사들였다. 이번에 EB를 직접 사지 않고 펀드를 거친 데는 교환대상이 계열사 주식이라는 。이 작용한 것으로 풀이된다. LS증권이 EB를 직접 인수해 교환권을 행사하면 증권사가 계열사 주식을 보유하게 돼 자본시장법과 공정거래법상 금융회사의 계열사 주식 의결권 제한에 걸릴 수 있다 모바일 바다이야기 비밀코드 . 펀드를 거치면 LS증권이 보유하는 것은 펀드 지분이고, 가온전선 주식은 비계열 운용사가 운용하는 펀드 몫이 된다. 자본시장법 제34조는 금융투자업자가 대주주나 그 계열사에 신용을 공여하거나 이들이 발행한 증권을 취득하는 것을 원칙적으로 제한한다. 금융회사가 고객 자금으로 대주주를 지원하지 못하도록 하려는 취지다. 금융투자업계 관계자는 “이번 거래는 형식상 비계열 펀드 출자”라면서도 “LS증권이 투자한 펀드 자금 대부분이 LS그룹 계열사 EB에 들어간다는 .에서 실질적으로 계열사 자금조달을 지원하는 효과가 있다”고 분석했다. LS증권은 법적 문제가 없다는 입장이다. LS증권 관계자는 “법적으로 검토를 다 마쳤고 문제 되는 부분은 없다”며 “반도체가 한풀 꺾인 상황에서 전력주가 좋아 수익원 확보 차원에서 들어간 단순 투자”라고 말했다. 이어 “같은 LS라 계열사로 묶일 뿐, 그렇지 않더라도 가온전선은 유망한 종목”이라고 덧붙였다. LS증권은 이번 출자가 특수관계인인 LS전선과의 거래에 해당할 수 있다고 보고 공정거래법상 내부거래 공시를 했다. 직접 취득이 아닌데도 자본시장법상 대주주 발행 증권 취득 때와 같은 절차를 밟아 재적이사 전원 찬성으로 의결했다. 400; back