20일(현지 시각) 아폴로 글로벌 매니지먼트는 '토큰 지출 둔화, 컴퓨팅 수요 무한하지 않다는 증거'라는 보고서에서 "실리콘밸리는 컴퓨팅 수요가 무한하다는 전제하에 운영되지만, 최근 토큰 지출 증가세 둔화는 컴퓨팅이 사실상 무료일 때만 이러한 수요가 존재할 수 있음을 시사한다"고 분석했다. 기업들의 AI 토큰 지출 월별 증가율 추이출처 : 아폴로 이는 현실에서 컴퓨팅 수요는 가격에 매우 민감한 수요 곡선을 그리고 있기 때문이다. 이에 따라 심지어 토큰 가격의 미미하게만 변해도 사용자들의 사용이 줄거나 다른 저렴한 오픈소스 대안을 찾는 양상이 나타나고 있다. 아폴로는 실리콘밸리의 무한한 수요 확신은 무너지고 있다며 이는 근본적으로 가격을 무시하고 있기 때문이라고 지적했다. 바다게임사이트 아폴로는 기업의 AI 투자로 얻을 생산성 향상이 예상보다 훨씬 늦어지거나 현실화하기 어려울 것이라며 이는 핵심 성장 동력으로 홍보됐던 것을 오히려 수익성을 저해하는 비용 센터로 바꿨다고 덧붙였다. 공급 측면에서도 압박이 나타나고 있다. 상위 5개 하이퍼스케일러들의 투입 자본 수익률이 하락하고 있으며 이는 투입 자본 증가 속도가 이익 창출 속도보다 빠르기 때문이다. 상위 5대 하이퍼스케일러들의 자본수익률 하락 추세출처 : 아폴로 아폴로는 AI 강세론의 핵심 경제적 결함은 컴퓨팅을 공급하는 데 드는 한계 생산비용이 사용자가 누릴 한계 효용을 초과한다는 。이라며 이는 무한한 데이터센터 수요라는 전제에 대한 의구심을 높인다고 지적했다. 바다이야기 오리지널 실제 필요한 컴퓨팅 자원과 데이터센터의 수는 기업이 해당 컴퓨팅 자원을 활용해 창출할 수 있는 이익에 따라 달라진다. 하지만 지금까지 실제 기업들이 AI로부터 실제 효용을 얻는 게 지연되고 있으며 이는 AI 서비스에 대한 비용 지급을 .. 꺼리게 할 것이라는 .을 시사한다. 이런 양상은 최근 기업 고객들의 토큰 지출이 둔화하는 것과 일치한다. 아폴로는 결국, 데이터 센터 건설 모델을 지배하는 핵심 변수는 물리적 용량이거나 전력 확보 여부가 아니라 사용자들이 구축되고 있는 컴퓨팅에 대해 기꺼이 지불할만한 실제 가격이 될 것이라고 진단했다. 따라서 기업들은 컴퓨팅을 더 높은 매출 성장이나 더 큰 이익, 실질적인 비용 절감으로 변환시킬 때만 높은 가격을 지불할 것이라며 그러나 아직 어느 것도 실제 나타나지 않았다고 아폴로는 강조했다. 아폴로는 아마도 성과가 미래에 올 수 있겠지만, 안 올 수도 있다고 덧붙였다. 로 바꿨다고 덧붙였